Gestión de la liquidez y financiación en tiempos de crisis

Hoy trataremos un tema de vital importancia para la continuidad de los negocios: la gestión de la liquidez y la financiación en tiempos de crisis.

Dada su extensión, la hemos dividido en dos partes. En esta primera hablaremos de los conceptos y criterios sobre los que es conveniente reflexionar para analizar la liquidez del negocio y para elegir la financiación que se adecua mejor a la necesidad actual. En la segunda parte hablaremos de diferentes productos que se pueden utilizar según cada necesidad y cómo realizar la gestión con las entidades financieras.

Lo hemos escrito en colaboración con Manel Alemany, asesor financiero y experto en productos de financiación.

Ante la necesidad actual de liquidez para mantener los compromisos de pago de las empresas, revisemos primero algunos conceptos de forma que se escoja la opción más adecuada, es decir, aquella que ayuda a resolver el problema, no a retrasarlo unos meses.

Gestión de la liquidez: unos conceptos previos

Seguidamente explicaremos de forma simplificada algunos conceptos que ayudarán a decidir la financiación más adecuada para la empresa.

De todos es bien conocido que para que un negocio funcione es necesario que tenga beneficio, es decir, que los ingresos sean superiores a los gastos. Esta premisa asegura que, a nivel de liquidez, se generen los recursos para pagar los gastos que tiene el negocio.

Dentro de estos gastos y, por tanto, dentro de dicho beneficio, hay incluido lo que se llama amortización. No es otra cosa que repartir el coste de aquellos elementos comprados y que estarán mucho tiempo en el negocio, durante los años que estarán en funcionamiento. Este concepto forma parte del coste anual.

El otro elemento importante es lo que se llama flujo de caja. Este es un término menos conocido pero igual de importante. Es el importe en que se incrementaría el saldo bancario de la empresa si cobrara al contado todo lo que ha vendido y pagara al contado todo lo que ha comprado durante ese año. Es equivalente a la suma del beneficio más la amortización.

El último concepto es el de flujo de caja libre. En muchas ocasiones un negocio necesita financiación para realizar sus inversiones. La devolución de dicha financiación se paga del saldo bancario que genera la empresa anualmente. Es decir, sale del flujo de caja. Una empresa muy endeudada tendrá un flujo de caja libre bajo y, en cambio, una empresa poco endeudada, tendrá un flujo de caja libre alto, similar al flujo de caja total.

Gestión de la liquidez: criterios

Ante un escenario de posibles restricciones de tesorería en un negocio, hay que analizar la situación general y la situación que se presenta a corto plazo:

1. Si la empresa tiene beneficio, si tiene flujo de caja libre, si está poco endeudada o bien si el endeudamiento que tiene es a largo plazo, hay que analizar las entradas y salidas de dinero para los próximos meses:
   • Es posible que la empresa parta de una posición en la que tiene suficiente saldo de dinero como para hacer frente a los próximos pagos. En este caso, es conveniente hacer un seguimiento y ver si los clientes atienden los compromisos de pago. En el caso de que no sea así, se puede pedir una financiación a medio plazo (por ejemplo, en 2-3 años) de manera que primero se utilice este recurso y, si la situación se prolonga, los saldos propios.
   • Si el negocio tiene poco saldo respecto de los pagos que debe realizar, puede gestionar el aplazamiento de algunos de estos pagos. También habrá que buscar financiación adicional para poder atender los compromisos. Como en el caso anterior, sería recomendable financiación a medio plazo, 3-4 años.
2. Si la empresa tiene beneficio, si tiene flujo de caja libre pero tiene un endeudamiento muy concentrado en el corto plazo, es recomendable ubicar el nuevo endeudamiento en el largo plazo (4-5 años). De esta manera su devolución se podrá acomodar a la capacidad del negocio de generar flujo de caja libre.
3. Si la empresa no tiene flujo de caja libre, o bien tiene pérdidas, o bien está fuertemente endeudada, hay que analizar la necesidad de renegociar todo el endeudamiento de manera que se acomode a la capacidad real que tiene que atender los compromisos; o bien habrá que capitalizar la empresa con fondos propios o similares; o bien habrá que plantear la misma viabilidad del negocio.

Estos son unos criterios generales. Se trata de una orientación general, dado que cada negocio puede tener sus particularidades. En consecuencia, hay que analizar caso por caso.

En la segunda parte de este post, analizaremos diferentes productos del mercado y cómo actuar para pedir la financiación que se necesita.

También encontrarás más información sobre tipos de financiación en posts anteriores:

• ¿Qué tipo de financiación necesita tu empresa?
• Póliza de crédito: apoyo o talón de Aquiles de tu microempresa.

Desde la consultoría te podemos ayudar a valorar la situación de tu negocio y a decidir qué tipo de financiación es el más adecuado. Nos puedes contactar por mail, por el formulario, o bien a través de las redes sociales: Facebook, Instagram o Twitter. ¡No te quedes con dudas!